发表日期:2012.01.18 访问人数:842
以下为文章全文:
雅虎创始人杨致远宣布辞去该公司董事以及阿里巴巴、雅虎日本董事职位意味深远。
不管是否有意,外界一直称雅虎董事会为“杨致远的董事会”。董事成员是否自问过:“杨致远如何看待这一称号?”
雅虎董事多年来的顺从致使董事会办事缓慢、骄傲自满。随着杨致远的离职,雅虎未来几周内将会有众多变化,所有这些都会对该公司股价有建设性意义。
变化1 —现金充裕剥离(cash-rich split)交易完成。该交易将雅虎所持有的阿里巴巴和雅虎日本的股价定值为170亿美元至180亿美元之间。这一避税方式意味着雅虎股东可以获得至少80亿美元现金以及45亿美元的其他资产。
变化2—新董事会。依我之见,整个雅虎董事会都应清洗。如果丹•勒布(Dan Loeb)没获得董事会职位,我会很震惊。新董事会成员将会长久以来第一次为雅虎来带活力和友好股东。
变化3—特别派息。如果与阿里巴巴交易成功,雅虎将获得至少80亿美元的现金,加上其资产账目所拥有的30亿美元。雅虎股东都希望获得“超大号”的特别派息。
变化4—股票回购。考虑到股息的多少,股东们为了维持股价,很可能会采取某些方式进行股票回购。
变化5—举借更多债务。有很多人相信雅虎为了推进股票回购及提高股息,将来会举借更多债务。许多人相信,雅虎的债务总额将增至60亿美元,基于其15亿美元的税息、折旧及摊销前利润(EBITDA)。
在接下来的数月里,雅虎股价将涨至每股20美元到30美元的中间价格。随着上述变化和其他措施,雅虎股价一年后将涨至每股30美元。(
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